Pioneer Natural Resources (PXD) به لطف تولید انرژی بالاتر از حد انتظار، پس از زنگ چهارشنبه، نتایج ثابتی در سه ماهه اول منتشر کرد. با این حال، جریان نقدی آزاد اندکی اشتباه بود. همچنین یک عصر تلخ و شیرین بود زیرا اسکات شفیلد، مدیر عامل شرکت، گفت که او پس از بیش از دو دهه به طور جمعی در راس کار، در پایان سال بازنشسته خواهد شد. بر اساس گزارش Refinitiv، درآمد نفت و گاز پایونیر 19 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهش یافت و به 3.17 میلیارد دلار رسید. اما ممکن است این مقایسه دقیقی نباشد زیرا ما فکر می‌کنیم که برآوردهای تحلیلگر شامل نفت و گاز به اضافه سایر اقلام درآمدی است. سود هر سهم تعدیل شده پایونیر (EPS) با 32.7 درصد کاهش به صورت سالانه به 5.21 دلار رسید که بالاتر از انتظارات 4.91 دلاری بود. برخلاف بسیاری از شرکت‌هایی که تماس‌های کنفرانسی درآمد خود را با تحلیلگران و سرمایه‌گذاران در روزی که گزارش می‌دهند برگزار می‌کنند، پایونیر تماس‌های فصلی خود را روز بعد میزبانی می‌کند – بنابراین پنجشنبه ساعت 10 صبح به وقت شرقی. خط پایانی به طور کلی، این سه ماهه برای ما خوب به نظر می رسد، زیرا تولید در پایان راهنمایی آغاز می شود. اما، خبر مهم، اعلام بازنشستگی شفیلد بود و اینکه ریچ دیلی، رئیس و مدیر اجرایی شرکت، در تاریخ 1 ژانویه 2024 مدیرعامل جدید خواهد شد. انتظار می‌رود پس از خروج وی، شفیلد در هیئت مدیره پایونیر باقی بماند. این تغییر در رهبری مهم است زیرا در زمانی رخ می دهد که شایعات خرید در اطراف شرکت می چرخد. آیا احتمال فروش شرکت به اکسون موبیل (XOM) با عدم اجرای نمایشگاه شفیلد بیشتر است؟ یا انتصاب Dealy، که بیش از 30 سال تجربه در پایونیر و سلف آن را به ارمغان می آورد، به این معنی است که شرکت برای فروش نیست؟ انتصاب سریع یک رهبر جدید نشان می‌دهد که به زودی توافقی در راه نیست. در نتیجه، تعجب آور نیست که ببینیم پایونیر تقریباً 2.5٪ کاهش یافته و در حدود 217.50 دلار به ازای هر سهم در معاملات بعد از ساعت معاملاتی معامله می شود. PXD YTD Mountain Pioneer Natural Resources YTD تخصیص سرمایه یکی دیگر از دلایل فشار فروش بر سهام می تواند از سوی سرمایه گذاران درآمد محور باشد. پایونیر پایه سه ماهه دوم خود را به اضافه سود متغیر 3.34 دلار برای هر سهم تعیین کرد – با فاکتور سود تقسیمی پایه 1.25 دلار، که 14 درصد از 1.10 دلار افزایش یافت، و سود متغیر 2.09 دلار. به صورت سالانه، بازده جدید بر اساس قیمت پایانی روز چهارشنبه به 6 درصد کاهش می یابد. با سود 10 درصدی که ما از پایونیر شناختیم و دوستش داریم، بسیار فاصله دارد، اما دلیلی پشت آن وجود دارد. مدیریت به جای پرداخت سود متغیر هنگفت، خواهان انعطاف بیشتر برای خرید مجدد سهام است. اگر فکر می‌کنید قیمت نفت در آینده بالاتر می‌رود، در واقع، بازپرداخت‌ها ارزش بیشتری دارند. پایونیر اعلام کرد که چارچوب بازگشت سرمایه پیشرو خود را اصلاح می کند. شرکت همچنان انتظار دارد حداقل 75 درصد از جریان نقدی آزاد سه ماهه را به سهامداران بازگرداند، اما پس از پرداخت سود سهام پایه (اکنون افزایش یافته)، مدیریت آنچه در محدوده 75 درصد باقی مانده است را به سود سهام متغیر و بازخرید فرصت طلبانه سهام اختصاص خواهد داد. این بدان معنی است که پایونیر احتمالاً آنچه را که قبلاً به سود متغیر تقسیم می شد به بازخرید سهام تغییر خواهد داد. این همان اولویت بندی صریح بازپرداخت ها بر سود سهام متغیر نیست که از شرکت اکتشاف و تولید (E & P) Coterra Energy (CTRA) که گاز طبیعی بیشتری را کج می کند، مشاهده کردیم. اما، این یک تغییر قابل توجه در پایونیر است. برخی از سرمایه گذاران ممکن است دوست نداشته باشند بازدهی خود را از دست بدهند، اما بازخرید سهام در زمان‌های ضعیف‌تر به جای پرداخت سود سهام ناپایدار، روشی مناسب‌تر برای سهامداران برای اداره شرکت در این شرایط سخت‌تر کالا است. تحت این چارچوب جدید، مدیریت پایونیر می‌تواند به راحتی فرصت‌طلبانه سهام را خریداری کند، زمانی که معتقد باشد که ارتباط ارزشیابی در بازار وجود دارد. و به نظر می رسد پایونیر از فرصتی برای بازخرید سهام خود با قیمت ارزان در سه ماهه اول استفاده کرده است. خرید مجدد 500 میلیون دلار سهام، از 400 میلیون دلار در سه ماهه چهارم، با میانگین قیمت 206 دلار برای هر سهم. این یک معامله خوب است با بسته شدن سهام در 222.48 دلار در روز چهارشنبه. پایونیر همچنین گفت که هیئت مدیره مجوز یک برنامه جدید بازخرید سهم 4 میلیارد دلاری را صادر کرده است. با توجه به 1.9 میلیارد دلار مجوز موجود، اخبار حاکی از آن است که پایونیر می خواهد فعالانه تر از بازخرید به عنوان ابزاری برای بازگشت سرمایه استفاده کند. مطمئناً از مدیریت در کنفرانس تلفنی پایونیر در مورد چارچوب اصلاح شده سؤال می شود و در مورد روندهای دیگری که می بینند صحبت می شود. صندوق ورودی ایمیل خود را برای هر گونه به روز رسانی مهم بررسی کنید. مجموع تولید سه ماهه اول پایونیر معادل 680000 بشکه نفت در روز (MBoe/d) و تولید نفت 361000 بشکه در روز بیش از برآوردهای تخمینی بود که بالاتر از دوره سال قبل بود و در بالاترین سطح از راهنمایی های اولیه مدیریت قرار گرفت. این یک نتیجه مثبت است با توجه به اینکه وزن شرکت نفتی است و نفت خام حاشیه سود بسیار بالاتری نسبت به گاز طبیعی دارد. قابل توجه است که پایونیر تولید نفت خود را پوشش نمی دهد و قیمت واقعی خود را به قیمت کالای اصلی نزدیک می کند. راهنمایی های سه ماهه دوم ارائه شده توسط پایونیر از نقطه نظر ما و نسبت به برآوردهای تحلیلگران FactSet، محکم به نظر می رسید. مجموع تولید سه ماهه دوم بین 674000 تا 702000 بشکه معادل نفت در روز برآورد می شود که در نقطه میانی از پیش بینی های نزدیک به 681000 بشکه فراتر می رود. تولید نفت بین 357000 تا 372000 بشکه در روز پیش بینی می شود که در نقطه میانی به 364000 بشکه می رسد. پایونیر هیچ تغییری در چشم انداز تولید یا بودجه سرمایه کل سال 2023 خود ایجاد نکرد. (اعتماد خیریه جیم کرامر PXD، CTRA طولانی است. برای فهرست کامل سهام اینجا را ببینید.) به عنوان مشترک باشگاه سرمایه گذاری CNBC با جیم کرامر، قبل از اینکه جیم معامله ای انجام دهد، یک هشدار تجاری دریافت خواهید کرد. جیم پس از ارسال یک هشدار تجاری، 45 دقیقه منتظر می ماند و قبل از خرید یا فروش سهامی در سبد صندوق خیریه خود، منتظر می ماند. اگر جیم در مورد یک سهام در تلویزیون CNBC صحبت کرده باشد، او 72 ساعت پس از صدور هشدار تجاری قبل از انجام معامله منتظر می ماند. اطلاعات باشگاه سرمایه گذاری فوق تابع شرایط و ضوابط و خط مشی رازداری ما همراه با سلب مسئولیت ما است. به دلیل دریافت اطلاعات ارائه شده در ارتباط با باشگاه سرمایه گذار، هیچ تعهد یا وظیفه امانی وجود ندارد یا ایجاد نمی شود. هیچ نتیجه یا سود خاصی تضمین نمی شود.
اسکات شفیلد، مدیر عامل پایونیر منابع طبیعی.
آدام جفری | CNBC
منابع طبیعی پیشگام (PXD) به لطف تولید انرژی بالاتر از حد انتظار، پس از زنگ چهارشنبه، نتایج ثابتی در سه ماهه اول منتشر کرد. با این حال، جریان نقدی آزاد اندکی اشتباه بود. همچنین یک عصر تلخ و شیرین بود زیرا اسکات شفیلد، مدیر عامل شرکت، گفت که او پس از بیش از دو دهه به طور جمعی در راس کار، در پایان سال بازنشسته خواهد شد.
