معاملات گزینه ها شرط بندی جدید ورزشی است.

درباره عواقب ناخواسته صحبت کنید.

نیاز به خانه ماندن که توسط Covid-19 ایجاد شده است باعث ایجاد یک زیر صنعت بزرگ در معاملات گزینه های همزمان با افزایش در معاملات سهام است که هیچ نشانه ای از رها کردن ندارد.

معاملات گزینه های سهام در ماه نوامبر به بالاترین حد خود رسیده و روندی را که در اوایل سال آغاز شده ادامه داد.

معاملات گزینه سهام عددی 50٪ بالاتر از سطح سال گذشته تاکنون در همه سیستم عامل های گزینه است.

گزینه های سهام (حجم)

• Nasdaq 49٪
• CBOE 51٪
• یخ 58٪

منبع: پایپر سندلر

استیو سوسنیک از Interactive Brokers به ​​من گفت: “عموم مردم گزینه هایی را به طرز واقعاً بی سابقه ای مورد پذیرش قرار می دهند ، همانطور که از جلدهای آن می بینید.” “من برخی از محبوبیت ها را به دلیل قفل کردن دانستم … مردم در خانه گیر کرده بودند ، بسیاری با 1200 دلار چک یا مهلت اجاره / وام و هیچ ورزشی برای تماشا یا شرط بندی. بنابراین آنها به بورس رفتند ، سپس متوجه شدند که گزینه ها ساختارهای بازدهی مشابه شرط های ورزشی. “

آن تشبیه به شرط بندی ورزشی عامدانه است: “روانشناسی [of sports betting versus betting on stocks] بسیار شبیه است با قمار ورزشی ، من می توانم درصدی از پول را بدست آورم. سهام و اختیارات همان چیز است ، اما با سهام و اختیارات هزاران شرط بندی می توانید هر روز انجام دهید ، و وقتی در بازار پررنگی باشید که ما تجربه کرده ایم ، می توانید باور کنید که احتمال واقعی وجود دارد به نفع شماست. “

کایل رابینسون ، که فعالیت تجاری در Piper Sandler را ردیابی می کند ، خاطرنشان کرد که بیشتر فعالیت های تجاری در گزینه های خارج از پول که در حال انقضا هستند ، اتفاق افتاده است و بیشتر تجارت آن در روز انجام می شود: خرید صبح و خارج شدن از بعد از ظهر.

چرا آن نوع فعالیت؟ وی به من گفت: “آنها گزینه های معاملاتی هستند زیرا بسیاری از آنها پول خرید بسیاری از سهام را ندارند.” “شما می توانید با کسری از قیمت ، گزینه هایی را خریداری کنید و اگر گزینه هایی دارید که همان درصد سهام پایه را جابجا می کنند ، می توانید مثل اینکه سهام خود را در اختیار داشته باشید ، درآمد کسب کنید.”

Sosnick خاطرنشان کرد که ، دور از رفتار غیر منطقی ، بسیاری از معامله گران در روز برای هدف قرار دادن معاملات گزینه ها درست هستند.

“چگونه دیگر قصد خرید آمازون یا تسلا را دارید؟ گزینه های خرید برای افرادی که می خواهند در این نوع معاملات شرکت کنند ، منطقی است.”

وی خاطرنشان كرد كه خرید از طریق تماس های پولی هزینه محدودی دارد ، بنابراین فقط می توانید آنچه را كه قرار داده اید از دست بدهید. “شما یك تماس با یك دلار خریداری می كنید ، فقط می توانید یك دلار از دست بدهید.” در مورد اینکه چرا بسیاری از آنها معاملات روزانه ساده را انجام می دهند ، در هنگام صبح و در انتهای آن ، Sosnick حدس زد که “آنها ممکن است بزرگ نباشند. آنها ممکن است بخواهند شب بخوابند. این تنها استراتژی است که آنها می دانند “

همچنین به پدیده معاملات روزانه کمک می کند: کارمزد صفر در بسیاری از معاملات ، و حضور رسانه های اجتماعی و اتاق های گفتگو که پر از بحث درباره نام های با مشخصات بالا است.

عامل اصلی دیگر: وجود مواد آموزشی که به معامله گران نحوه تجارت گزینه ها را آموزش می دهد.

“جی جی کیناهان ، مدیر ارشد استراتژی بازار در TD Ameritrade:” ما هیچ علاقه ای به مطالب آموزشی در وب سایت خود مشاهده نکرده ایم. “بیشترین تماشای ویدئوها در سایت ما اول ، اصول اساسی سهام و دوم ، شروع کار با گزینه ها است.” وی خاطرنشان کرد که مشاهده آن مواد سه برابر بیشتر از یک سال قبل باقی مانده است.

افزایش معاملات گزینه ها همزمان با افزایش مشابه در معاملات سهام اتفاق می افتد. به عنوان مثال در Fidelity ، حجم معاملات در سه ماهه سوم 97٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافته است.

طبق گفته Rich Repetto در Piper Sandler ، در Interactive Brokers ، میانگین معاملات روزانه درآمد (DART) در ماه نوامبر 174٪ نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش داشته است. آنها همچنین 29،000 حساب جدید اضافه کردند.

رپتو در یادداشت اخیر خود به مشتریان نوشت: “ما برآورد 4Q20 EPS خود را افزایش می دهیم ، به دلیل قوی تر از معاملات پیش بینی شده ، رشد مداوم حساب و تراز حاشیه قوی و رشد ارزش سهام مشتری.”

رابینسون خاطرنشان کرد که وی در معاملات قراردادهای آتی که بیشتر توسط افراد حرفه ای به عنوان وسایل نقلیه پرچین یا گزینه های شاخص استفاده می شود ، همان افزایش چشمگیر را ندارد.

در میان این همه خرید صعودی ، چه مشکلی پیش می آید؟ Sosnick به من گفت که بزرگترین خطر بازگشت ساده متوسط ​​است: “شما می توانید به یک خط ضرر وارد شوید. اگر بخواهید تماس های خطرناک بخرید پس از چند روز یا چند هفته ضرر نمی کنید.”

Sosnick همچنین حدس زد که کل معاملات این روز ، صرف نظر از روند بازار ، ممکن است ماندگاری محدودی داشته باشد.

وی گفت: “من تعجب می كنم كه چقدر از این مسئله به این واقعیت مربوط می شود كه بسیاری از مردم مجبور به پرداخت وام دانشجویی نبوده اند و ماه آینده نیز ممكن است مجبور شوند.” وی افزود: “متوسط ​​وام دانشجویی 400 دلار است ، اگر از این مبلغ برای فروش در بازار استفاده می كنید و من مجبور به پرداخت آن هستم ، این پول است كه می تواند از بازار خارج شود.”

رابینسون قبول کرد. رابینسون به من گفت: “ما انتظار نداریم كه این سطح پایدار بماند.” “وقتی همه گیری تمام شود ، کسانی که در خانه می مانند دوباره به کار خود بازمی گردند. وقتی واکسن بیرون آمد ، احتمالاً نوسانات کاهش می یابد و این امر تجارت روزانه را دشوارتر خواهد کرد.”

Sosnick موافقت کرد که اگر مقدار زیادی از خرید مکالمه تبخیر شود ، نوسان می تواند واقعاً کاهش یابد. وی خاطرنشان كرد كه یكی از دلایل ثابت ماندن شاخص نوسانات CBOE (VIX) در سطح 21 با وجود یك افزایش بزرگ این است كه مقدار زیادی خریداران تماس نوسانات ضمنی را افزایش داده اند.

سوسنیک به من گفت ، آزمایش نهایی برای بررسی اینکه آیا این معامله گران جدید چسبیده اند ، اصلاح بعدی است یا خیر. “مردم باهوش هستند و سعی می کنند تحصیل کنند. اما بهترین آموزش برای معامله گران یک چرخه کامل بازار است و ما هنوز چنین چیزی را ندیده ایم. بسیاری از این معامله گران فقط پس از مارس وارد شدند ، بنابراین آنها ندیده اند یک چرخه کامل. “

با این حال ، سوسنیک جمعیت جوان را به خاطر سرگرم شدن با سهام و گزینه ها سرزنش نمی کند: “و شرط بندی روی NASDAQ بسیار بیشتر از جت ها بود که نتیجه بدهد.”

اشتراک در CNBC PRO برای بینش و تجزیه و تحلیل منحصر به فرد ، و برنامه های زنده روز کاری از سراسر جهان.