علیرغم بحران غیرمنتظره بانکی که در بازارها و اقتصاد جهانی بازتاب داشت، سهام سه ماهه اول سال را در جمعه گذشته با وضعیت مثبتی به پایان رساندند. اما هفته اول معاملات سه ماهه دوم با شروع دشواری شروع شد و ما را مجبور کرد رویکرد خود را نسبت به بازار مجدداً تنظیم کنیم. برای شروع، نوسانگر برد کوتاه S & P 500 برای شروع سه ماهه به منطقه ای که بیش از حد خرید شده بود تغییر کرد و به ما فرصت داد تا برخی از موقعیت های خود را کاهش دهیم و پول نقد جمع کنیم. اما با پیشروی هفته، سهام تحت فشار قرار گرفتند و نشانه هایی از نرم شدن بازار کار وجود داشت که به نگرانی سرمایه گذاران تازه از رکود دامن زد. این امر بسیاری از سرمایه گذاران را بر آن داشت تا سهام فناوری را به نفع بخش های دفاعی مانند مراقبت های بهداشتی و کالاهای مصرف کننده کنار بگذارند. مطابق با نظم و انضباط خود، ما آنچه را که جیم کرامر در روز یکشنبه بیان کرد دنبال کردیم و از نوسانات این هفته برای فروش فرصت طلبانه، همراه با چند خرید استفاده کردیم. این هفته معاملات پس از ولگردی خرید در نیمه دوم مارس، زمانی که بازار بیش از حد فروش بود و عدم اطمینان بر بخش مالی حاکم بود، آغاز شد. در اینجا خلاصه‌ای آمده است که توضیح می‌دهد چگونه دیدگاه گسترده‌تر ما از بازار بر تصمیمات معاملاتی ما در این هفته تأثیر گذاشته است: دوشنبه با هدایت نوسانگر، تصمیم گرفتیم سهام هلدینگ شبکه خود را در ابتدای هفته کاهش دهیم. ما 160 سهم سیسکو سیستمز (CSCO) را در روز دوشنبه به فروش رساندیم که از زمان گزارش سه ماهه دوم مالی شرکت در ماه فوریه، سهام تقریباً 10 درصد افزایش یافته است. سیسکو در آن سه ماهه درآمد و سود خود را افزایش داد و در عین حال راهنمایی های خود را افزایش داد. با این حال، سرمایه‌گذارانی مانند ما هنوز این سوال را مطرح می‌کنند که آیا سفارش‌های سیسکو می‌تواند به رشد همتراز با سال 2022 ادامه دهد یا خیر. اوایل امسال، در بحبوحه کاهش هزینه‌های فناوری اطلاعات، نگران چشم‌انداز رشد سفارش سیسکو بودیم. در نتیجه، تا زمانی که تصور بهتری از انتظارات رشد سال آینده به دست نیاوریم، در مورد سیسکو محتاط می‌مانیم. سه شنبه سه شنبه شلوغ ترین روز معاملات ما بود. ما ترکیبی از فروش و خرید فرصت‌طلبانه در انرژی، لوازم مصرفی، زیرساخت‌ها و هلدینگ‌های مراقبت‌های بهداشتی داشتیم. ما تصمیم گرفتیم از موقعیت خود در Devon Energy (DVN) خارج شویم و 500 سهم از شرکت انرژی را پس از کاهش غیرمنتظره تولید اوپک پلاس که باعث افزایش ذخایر نفت شد، به فروش رساندیم. از زمانی که دوون سه ماهه چهارم ناامیدکننده ای را ارائه داد، برنامه ریزی کرده بودیم که از دوون جدا شویم که منجر به کاهش سود سهام با متغیر ثابت به علاوه متغیر شد. این تجارت همچنین به ما فرصتی داد تا وزن خود را در بخش نفت و گاز کاهش دهیم. اما ما همچنان به نگه داشتن Coterra Energy (CTRA) که در معرض گاز طبیعی است، ادامه می دهیم. ما سهامی در هالیبرتون (HAL) به دلیل قدرت قیمت گذاری قوی آن داریم و انتظار داریم که از سال ها عدم سرمایه گذاری در این صنعت بهره مند شود. منابع طبیعی پایونیر (PXD) یکی دیگر از نام‌های انرژی ما است که ما آن را به دلیل کارایی سرمایه قوی و بازده سود سهام 10.5 درصدی در اختیار داریم. با توجه به اینکه قیمت انرژی در بحبوحه آشفتگی های ژئوپلیتیکی ادامه دارد، احتمالاً حتی بالاتر می رود، ما قصد داریم به این سه ذخایر نفت پایبند باشیم. ما موقعیت خود را در Procter & Gamble (PG) کاهش دادیم و 100 سهم از غول کالاهای مصرفی را فروختیم و در عین حال رتبه خود را از سهام به 2 کاهش دادیم. سهام اخیراً پس از اینکه برخی از تحلیلگران وال استریت شرکت را به رتبه خرید ارتقا دادند، در حال افزایش بوده است. افزایش سهام این فرصت را به ما داد تا موقعیت خود را کاهش دهیم و مقداری پول نقد جذب کنیم. ما همچنان از طرفداران پر و پا قرص P & G به دلیل توانایی آن در حفظ قدرت قیمت گذاری هستیم. ما همچنین شاهد تنظیم مطلوبی برای سهام برای بقیه سال هستیم زیرا برخی از هزینه های کالاها کاهش می یابد. ما 20 سهم از غول تولیدی کاترپیلار (CAT) را خریداری کردیم، زیرا نشانه‌هایی از اقتصاد ضعیف‌تر باعث چرخش بازار به سهام‌های دفاعی شد. بنابراین، ما به طور استراتژیک سهام CAT را با ضعف خریدیم، زیرا ما در درازمدت از این شرکت به دلیل سفارشات عقب افتاده و قدرت سود سهام آن حمایت می کنیم. با حرکت بازار به سمت سهام مراقبت های بهداشتی در این هفته، ما 20 سهم از غول دارویی بیودارویی Eli Lilly (LLY) را پس از رشد سهام در ماه گذشته به فروش رساندیم. ما هنوز صاحبان طولانی مدت شرکت هستیم و مورد سرمایه گذاری ما تغییر نکرده است. ما همچنان معتقدیم درمان چاقی و دیابت الی لیلی، مونجارو، می تواند یکی از پرفروش ترین داروهای تمام دوران باشد. پنجشنبه هفته معاملاتی را با خرید این غول صنعتی متمرکز بر اتوماسیون در نقطه ضعف به پایان رساندیم. ما در روز پنجشنبه 50 سهم به امرسون الکتریک (EMR) اضافه کردیم که این هفته حدود 4.5 درصد کاهش یافت. خرید ما پیش از تصمیم احتمالی در مورد پیشنهاد امرسون برای خرید شرکت سازنده تجهیزات اندازه گیری National Instruments (NATI) به قیمت 53 دلار به ازای هر سهم صورت می گیرد. اگر امرسون بخواهد پیشنهاد برنده را در محدوده 50 دلاری به ازای هر سهم تضمین کند، سهام آن باید بالاتر معامله شود زیرا این معامله برای سود هر سهم افزایش می یابد. و اگر امرسون از معامله خارج شود، سهام می تواند بالاتر نیز معامله شود – عمدتاً به این دلیل که عدم اطمینان در مورد تصاحب، که سهام را در ژانویه شکست داد، از بین خواهد رفت. ما انتظار داریم که مدیریت معامله را رها کند اگر قیمت بیش از حد بالا رفت و پول نقد را برای سایر فرصت‌های خرید یا به احتمال زیاد بازخرید سهام آزاد کرد. (برای لیست کامل سهام در صندوق خیریه جیم کرامر اینجا را ببینید.) به عنوان مشترک باشگاه سرمایه گذاری CNBC با جیم کرامر، قبل از اینکه جیم معامله کند، یک هشدار تجاری دریافت خواهید کرد. جیم پس از ارسال یک هشدار تجاری، 45 دقیقه منتظر می ماند و قبل از خرید یا فروش سهامی در سبد صندوق خیریه خود، منتظر می ماند. اگر جیم در مورد یک سهام در تلویزیون CNBC صحبت کرده باشد، او 72 ساعت پس از صدور هشدار تجاری قبل از انجام معامله منتظر می ماند. اطلاعات باشگاه سرمایه گذاری فوق تابع شرایط و ضوابط و خط مشی رازداری ما همراه با سلب مسئولیت ما است. به دلیل دریافت اطلاعات ارائه شده در ارتباط با باشگاه سرمایه گذار، هیچ تعهد یا وظیفه امانی وجود ندارد یا ایجاد نمی شود. هیچ نتیجه یا سود خاصی تضمین نمی شود.
معامله گران در معاملات صبح روز 17 ژانویه 2023 در شهر نیویورک در کف بورس اوراق بهادار نیویورک کار می کنند.
مایکل ام سانتیاگو | گتی ایماژ
علیرغم بحران غیرمنتظره بانکی که در بازارها و اقتصاد جهانی بازتاب داشت، سهام سه ماهه اول سال را در جمعه گذشته با وضعیت مثبتی به پایان رساندند. اما هفته اول معاملات سه ماهه دوم با شروع دشواری شروع شد و ما را مجبور کرد رویکرد خود را نسبت به بازار مجدداً تنظیم کنیم.
